Mechanism Capital的创始人兼合伙人Andrew Kang表示，一旦推出现货以太坊交易所交易基金（ETF），以太坊的价格可能会下跌至2,400美元。

根据CoinGecko的数据，以太坊目前的交易价格为3,410美元。如果跌至2,400美元，这将意味着近30%的降幅。

Kang在6月23日的帖子中指出，机构对以太坊的兴趣不及比特币，现货以太坊转换为ETF的动力不足，而且以太坊网络的现金流表现也不够理想。

“ETH ETF能提供多少上涨空间？我认为不会太多，”Kang说，并补充道：“ETF推出后，我预计价格将在2,400美元至3,000美元之间。”

在比特币今年3月创下历史新高时，以太坊的价格曾突破4,000美元。美国证券交易委员会（SEC）批准以太坊ETF前，以太坊价格再次接近这一水平，因此预测其价格可能大幅回落。

现货以太坊ETF的预期流量较低

Kang认为，现货以太坊ETF的流量可能只有现货比特币ETF流量的15%。彭博ETF分析师Eric Balchunas和James Seyffart估计这一比例在10-20%之间。

Kang指出，前六个月只有50亿美元的新资金流入现货比特币ETF，不包括从现货形式转换的资金。推断到以太坊，这意味着现货以太坊ETF在相同时间段内“真实”流入约8.4亿美元。

Kang表示，加密货币投资者的期望被过度夸大，与传统金融分配者的真实偏好脱节。“这意味着ETF的价格已经超出了定价。”

不同观点与未来展望

并非所有人都同意Kang的预测。行业分析师Patrick Scott（广为人知的Dynamo DeFi）认为，比特币ETF现货的表现会有类似的方向性走势，但他不认为以太坊的价格会翻倍。

同时，资产管理公司Van Eck预测，到2030年，现货以太坊ETF可能会推动以太坊价格达到22,000美元。

以太坊的价值与市场推销

Kang认为，以太坊作为分布式金融结算层、世界计算机或Web3应用商店的推销可能有影响力，但从数据来看，这是一种“强行推销”。

尽管去中心化金融和NFT周期推高了费用，以太坊的未来看起来更为光明，但这种情况未能持续。Kang表示，现在以太坊看起来像是另一只定价过高的科技股。“30天年化收入为15亿美元，市盈率为300倍，通货膨胀后的市盈率为负，如何向投资者证明这个价格合理？”

营销与现实世界资产代币化

Kang指出，意外获得批准意味着发行人向机构投资者进行营销宣传的时间较少。尽管Bitwise和VanEck是少数已发布以太坊主题广告并获得批准的以太坊ETF申请人之一。

Kang补充说，从拟议的现货以太ETF中取消质押可能会阻止投资者将现货以太坊转换为ETF形式。

虽然Kang承认贝莱德和其他金融机构已经在以太坊上的现实世界资产代币化领域采取行动，但他不确定这将对以太坊的价格产生多大影响。

Mechanism Capital的高管认为，未来12个月内ETH/BTC价格比可能会从当前的0.054下滑至0.035。然而，Kang认为，比特币价格在未来六到九个月内上涨至100,000美元可能会“拖累”以太坊创下历史新高。