昨晚，美国发布的非农就业数据引发了全球金融市场的剧烈波动。非农就业岗位仅增长11.4万，远低于预期的17.5万，同时失业率飙升至4.3%，显著超出预期。这一数据触发了所谓的“萨姆法则”（Sahm Rule），发出了美国经济可能陷入衰退的强烈信号。

萨姆法则的预警

萨姆法则是一条经验法则：当连续三个月的失业率平均值超过上一年失业率低点0.5%时，美国经济通常会陷入衰退。历史数据表明，这一法则几乎百试百灵，未曾失手。

市场反应：恐惧压倒降息预期

从美股和全球市场的反应来看，经济衰退的恐惧显然超过了对美联储即将降息的期待。周五，美国股市全面暴跌，标普500指数下跌1.8%，纳斯达克指数大跌2.4%，道琼斯指数下挫近610点。

尽管美联储主席鲍威尔在7月底的议息会议上暗示未来可能降息，但并未立即做出降息决定，而是将这一预期推迟到9月。然而，仅仅过了两天，意外的就业数据完美契合了鲍威尔的预告。即便美股全线暴跌、以死相逼，也无法让鲍威尔重开7月底的议息会议，立即宣布8月份降息。

中美金融博弈：黎明将至

被网友戏称为“低血糖大战高血压”的中美金融博弈，也终于迎来了关键时刻。离岸人民币对美元骤然升值，usd/cnh 突破7.2关口，仿佛冲锋号已经吹响，撕开了黑夜，东方泛起鱼肚白。

教链三部曲的预言

去年，教链就此终局之战写了三部曲。第一篇《人造繁荣》指出，美国因大量发钱导致的虚假经济繁荣将于2023年底、2024年初随着超额储蓄耗尽而走向终结，经济衰退不可避免。第二篇《隔山打牛》分析了中国采取的逆周期调节措施，包括不配合美国加息、刺破资产泡沫、捍卫汇率稳定，最终导致全球资本回流美国的动力被削弱。第三篇《华山论剑》探讨了美元加息周期如何与美债超发相互配合，通过稀释和收割全球财富，而中国则利用这一机会，将赚来的美元借给濒临崩溃的国家，以人民币偿还，从而打破了经典的美元加息周期爆仓剧本。

崩溃的戏码与市场逻辑

我们并不希望美国真的崩溃，而是希望通过演一出崩溃的戏码，迫使美联储降息救市。市场上的反应表明，美股的暴跌正是对美联储施压的一种方式，迫使其尽快降息。美股与美联储之间的关系，就像朋友以上、恋人未满的少年少女，经过此次事件的试探，可能会进一步明确各自的立场和行动。

市场见顶的信号

国内中文社区中，不少大 V 一直念叨美股只涨不跌，评论区也充斥着“定投纳指”的声音。这种现象预示着美股即将见顶。接盘的数学原理表明，只有更大的资金和玩家进场，市场才能继续上涨，否则将面临惨烈的下跌和收割。

BTC 之所以能穿越周期持续上涨，是因为接盘层次不断升级：炒家接盘老炮，企业接盘炒家，ETF 接盘企业，未来还有主权国家接盘。然而，美股的情况不同，市场的接盘力量不足，导致其面临巨大的调整压力。

美联储降息的真实原因

不要再相信“美联储一降息，美股就崩”的谬论。事实上，是美股以死相逼，美联储才被迫降息救市。美股与美联储之间的关系，就像遮遮掩掩的少男少女，最终美股主动出手，捅破了窗户纸，使美联储不得不采取行动。