随着2024年美国总统大选的临近，选民和专家们都在试图预判最终的胜者。最新的民调显示，前总统特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯在选情上难分高下，谁能最终入主白宫尚难预料。然而，一项长期存在的经济理论或许可以为预测大选结果提供一些线索：股市，尤其是道琼斯工业平均指数（道指）的表现，可能对结果起到决定性作用。

根据市场研究机构 Leuthold Group 发布的一份新报告，自1968年以来，道指在大选前11周的走势与现任执政党能否保住总统职位有着紧密的关联。今年道指已经上涨了约12%。如果这一涨势继续下去，副总统哈里斯可能会成功当选。然而，如果道指在接下来的几周内表现不佳，特朗普或将重新夺回白宫。

股市与大选：历史数据的启示

股市表现与总统大选结果之间的联系并不是新鲜事。历史经验表明，当股市在选举前几个月上涨时，执政党通常会在选举中获胜。Leuthold Group 表示，自1928年以来，这种利用标普500指数作为市场晴雨表的方法准确预测了24次总统大选中的20次，成功率高达83%。

然而，为了提高这一预测模型的精确度，Leuthold Group 对数据进行了调整，重点关注道指而非标普500，并缩短了观察期至大选前的11周。他们发现，自1968年以来的24次总统大选中，道指在22次预测中准确判断了胜者，预测成功率高达92%。不过，这一模型也有失灵的时候，例如在1956年和1968年的选举中。

股市走势的局限性

尽管道指的表现被用作大选结果的预测工具，但其实际的预测能力仍然存在局限。首先，这一方法过于依赖选举日前的股市表现，而股市通常受到多种因素的影响。例如，Leuthold Group 的11周窗口期从8月13日开始，自那时以来，道指上涨了5.5%，为哈里斯的选情带来了利好。然而，股市波动性极高，短期内任何市场动荡都有可能改变局势。例如，10月7日，道指下跌了0.9%，显示出市场的不确定性依然存在。

另外，虽然股市上涨可能带来一定的选民信心，但并不是所有选民都关注股市。根据皮尤研究中心的数据显示，仅有58%的美国家庭持有股票，大多数选民更关注与自身密切相关的经济问题。虽然股市的表现被视为整体经济健康状况的晴雨表，但专家指出，股市与普通消费者信心之间存在脱节。

选民关心的更多是经济

除股市外，选民在投票时往往更看重其他问题，例如战争、移民政策以及候选人的个性和领导能力等。因此，尽管道指预测大选结果的方法在历史上展现了较高的准确性，但经济数据、社会议题等综合因素仍然是决定大选结果的关键。

例如，在1968年，尽管股市表现积极，但美国当时的政治和社会局势极度分裂，时任总统约翰逊甚至在选举前宣布退出竞选。副总统汉弗莱虽然奋力争取接班，但仍未能战胜尼克松。因此，仅凭股市表现来预测结果并非绝对可靠。

结论：股市只是大选预测的一个因素

尽管道指在过去几次大选中有着较高的预测准确率，但股市并不是唯一的决定因素。大选结果不仅取决于市场表现，还与民众对候选人的信任、政策立场以及当前的经济和社会状况息息相关。随着大选日的临近，虽然道指的走势可能会提供一些线索，但最终，谁能入主白宫，仍取决于更广泛的社会与政治因素。